La acuñación de monedas estables sigue siendo el factor decisivo: las operaciones de base están fragmentando la liquidez.

Los ciclos riman, pero la plomería de debajo sigue cambiando.

Si se compara con los rumores actuales sobre “El juez permite que los futuros perpetuos de acciones sigan negociándose, pero dice que la CFTC probablemente se excedió en su autoridad”, el problema de los incentivos parece más claro.

Trate las apuestas líquidas como la restricción y las operaciones de base como el amplificador, y no al revés.

Los marcos útiles sobreviven más que los lemas estacionales.

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